Breytingar á kóbaltframboði

Heimsins stærstakóbaltFramleiðslulandið, Lýðveldið Kongó (DRC), hefur opinberlega tilkynnt að það muni binda enda á kóbaltútflutningsbannið sem innleitt hefur verið síðan í febrúar á þessu ári og innleiða þess í stað strangt útflutningskvótakerfi. Búist er við að þessi ákvörðun hafi djúpstæð áhrif á alþjóðlega aðfangakeðju rafgeyma fyrir rafbíla.

Stefnubreyting: Úr víðtæku banni í fína kvóta
Samkvæmt yfirlýsingu sem gefin var út af Strategic Mineral Market Supervision and Control Authority (ARECOMS) í Lýðveldinu Kongó sunnudaginn 21. september, verður núverandi kóbaltútflutningsbanni aflétt opinberlega þann 15. október 2024. Frá og með 16. október mun nýja útflutningskvótastefnan taka strax gildi.
Samkvæmt nýju reglugerðinni:

• Það sem eftir er af árinu 2025 (þ.e. frá 16. október til 31. desember) mega námufyrirtæki landsins að hámarki flytja út 18125 tonn af kóbalti.
• Árin 2026 og 2027 eru árleg útflutningskvótamörk sett við 96600 tonn.

Þessi kvóti er í algjörri mótsögn við raunverulega framleiðslugetu Lýðveldisins Kongó. Samkvæmt gögnum frá faglega viðskiptafyrirtækinu Darton Commodities er gert ráð fyrir að kóbaltframleiðsla landsins muni nálgast 220000 tonn árið 2024, sem nemur um það bil 70% -75% af heildarframleiðslu heimsins. Þetta þýðir að árlegur útflutningskvóti í framtíðinni er enn innan við helmingur af væntanlegri framleiðslu hans árið 2024.

Kvótaúthlutun og landsáætlun
ARECOMS sagði að kvótum verði úthlutað hlutfallslega miðað við sögulegt útflutningsmagn hvers fyrirtækis og verði „tilkynnt hverju fyrirtæki“. Rétt er að taka fram að 10% af leyfilegu útflutningsmagni fyrir árin 2026 og 2027 verður beint til ARECOMS og segir í yfirlýsingunni að sá hluti verði notaður í stefnumótandi lykilverkefni á landsvísu.
Að auki hefur stofnunin vald til að stilla heildarkvótann á grundvelli markaðsþróunar eða til að stuðla að staðbundinni vinnslu kóbalthýdroxíðs í hávirðisauka-vöru, sem gefur svigrúm fyrir kraftmikla stefnubreytingar.

Bakgrunnur stefnu og markaðsmarkmið
Bakgrunnur þessarar stefnubreytingar er árangur fyrri útflutningsbanns. Síðan 22. febrúar á þessu ári, þegar kóbaltverð lækkaði í níu-ára lágmark og var fyrst tilkynnt um að stöðva útflutning (og framlengt í júní), hefur kóbaltverð hækkað mikið um meira en 60% og verð á kóbalthýdroxíði, helsta útflutningsvöru Lýðveldisins Kongó, hefur hækkað um meira en 1,5 sinnum.
Patrick Luabeya, stjórnarformaður ARECOMS, sagði að núverandi markaðsaðstæður „ krefjist ekki lengur víðtækrar stöðvunar á útflutningi“. Hann sagði beinlínis að markmið nýja kvótakerfisins væri að minnka kóbaltbirgðir á heimsvísu niður í það sem jafngildir um það bil eins mánaðar eftirspurn. Við vonum greinilega að kóbaltverð geti farið aftur á það stig sem tryggir ekki aðeins afkomu iðnaðarins, heldur tryggir einnig sjálfbæra þróun þessa lykilorkuumskiptaiðnaðar," lagði Luabeya áherslu á. Þessi ráðstöfun er víða túlkuð sem stefnumótandi aðgerð af Lýðveldinu Kongó sem miðar að því að treysta markaðsverðlagningu sína og sækjast eftir langtíma-ávinningi.

Djúpstæð áhrif á alþjóðlega aðfangakeðju og stofnanasjónarmið
Þessi stefna mun án efa verða lykilbreyta fyrir rafbílaframleiðendur á heimsvísu, rafhlöðuframleiðendur og hrávörukaupmenn til að meta kostnað þeirra og aðfangakeðjuáætlanir.
Samkvæmt greiningu CITIC Securities mun þessi kvótastefna leiða til viðvarandi skorts á kóbaltframboði á heimsvísu frá 2025 til 2027, með búist við skort á 122.000 tonnum, 88.000 tonnum og 97.000 tonnum í sömu röð og ýta þar með upp kóbaltverði verulega. Þeir búast við að fyrirtæki sem leggja til kóbaltbræðslu í Indónesíu og fyrirtæki með námur í Lýðveldinu Kongó muni hagnast á þessu.
Morgan Stanley sendi einnig frá sér skýrslu þar sem fram kemur að þessi ráðstöfun muni hafa veruleg áhrif á kóbaltframboð á heimsvísu og benti sérstaklega á að það væri bjartsýnt á fyrirtæki eins og Luoyang Molybdenum (03993. HK) sem eru með mikilvæg fyrirtæki í nærumhverfinu, og heldur einkunninni "aukning í eignarhlutum".

Hugsanleg áhætta og langtímaáskoranir-
Hins vegar hafa sérfræðingar einnig varað við hugsanlegri áhættu. Of strangt framboðseftirlit og viðvarandi hátt verð geta orðið til þess að rafhlöðuframleiðendur flýta fyrir rannsóknum og þróun og færa sig yfir í kóbaltlausa eða lága kóbalt rafhlöðutækni, svo sem litíum járnfosfat rafhlöður. Til lengri tíma litið gæti þetta í raun veikt stefnumótandi mikilvægi kóbaltauðlinda í Lýðveldinu Kongó.

Kóbaltútflutningskvótakerfið í Lýðveldinu Kongó markar umbreytingu landsins úr því að vera eingöngu auðlindaútflutningsland í stefnumótandi auðlindastjóra sem reynir að stjórna umræðu á alþjóðamarkaði. Búist er við að þessi ráðstöfun muni styðja við kóbaltverð til skamms tíma og koma með nýtt mynstur í alþjóðlegan kóbaltiðnað. Hins vegar, hvort -langtímaáhrif þess geti viðhaldið markaðsjafnvægi og sjálfbærri þróun iðnaðar eins og stjórnvöld vilja, þarf samt að prófa af markaðnum og fer eftir viðbrögðum við þróun alþjóðlegra tæknileiða.